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      共贏資產配置新時代 廣發基金舉辦上海金投資策略會

      2020-06-23來源:證券時報網

        6月17日,由廣發基金主辦的“共創·共享·共贏 廣發基金2020上海金投資策略會”在滬成功舉辦。圍繞上海金的戰略意義及上海金ETF的配置價值、券商財富管理轉型等話題,參會嘉賓展開了熱烈討論。廣發基金副總經理魏恒江、上海黃金交易所投資者教育及市場推廣部總經理劉明明、廣發證券零售業務管理總部董事總經理、財富管理部總經理方強、上海黃金交易所交割儲運部助理總經理楊艷、廣發基金指數投資部基金經理霍華明以及來自券商機構的專業人士等出席會議。

        今年以來,受疫情因素影響,國際經濟政治形勢復雜,全球貨幣政策寬松,推動黃金價格繼續走高。長期來看,全球低利率環境以及通脹預期是推動金價維持強勢的重要支撐因素,黃金作為投資品的配置價值凸顯。包括廣發上海金ETF(基金代碼:518600 認購代碼:518603)在內的首批上海金ETF的發行,有望為國內投資者提供優質的資產配置新工具。

        黃金的三大投資價值和兩大投資目標

        由于獨特的商品屬性、貨幣屬性和金融屬性,黃金在一國經濟發展中具有重大戰略意義,同時在市場上也有著較高的投資價值。

        首先體現在黃金能夠抵抗通脹。據廣發基金指數投資部基金經理霍華明介紹,長期以來,黃金是一種對沖通脹的工具。Wind統計數據顯示,在過去15年中,黃金的年平均回報率為8%,超過了中國的消費者價格指數(CPI)。

        其次,黃金具有獨特的逆周期性特點。在經濟上行時期,投資房地產、投資實體企業能獲得更高的投資回報,黃金無人問津;但在經濟下行時期,黃金的避險功能凸顯。

        再次,黃金能有效分散投資風險,提高組合收益率?;羧A明研究發現,無論在經濟擴張期還是在經濟收縮期,黃金與其他大類資產的相關性始終較低。他指出:“投資組合增加黃金可以實現兩個目標:一是在既定目標投資收益的情況下,顯著降低組合的波動率,提高投資組合的風險調整回報率。二是在相同投資風險的情況下,通過配置黃金,提高組合收益率?!?/p>

        此外,黃金具有良好的收益結構,劉明明介紹,黃金在安全性、流動性、收益性等方面均有著一定的優勢,其與股票、債券和房地產均呈現弱相關性,可以有效地分散資產組合的風險,具有良好的收益風險結構。近年來,黃金在優化資產配置、豐富投資交易市場及風險管理工具中都發揮了日益重要的作用。

        上海金人民幣基準價為推動人民幣國際化發揮了積極作用

        據6月18日召開的第十二屆陸家嘴論壇消息,人民幣國際化取得長足發展,人民幣納入SDR貨幣籃子,計價貨幣功能逐步呈現,支付貨幣功能穩步增強,投融資貨幣功能不斷深化,儲備貨幣功能顯著提升。

        人民幣已成為全球第三大SDR(特別提款權)權重貨幣、全球第五大支付貨幣,且境外投資者配置人民幣資產需求顯著增加。數據顯示,截至2019年12月,境外機構和個人持有境內人民幣金融資產總量增加至6.41萬億元,較2018年末增加15657.01億元,同比增幅達32.3%。

        雖然中國是世界第一的黃金生產國、消費國,但長期以來國內黃金價格一直緊密跟隨國際金價波動。隨著我國在黃金定價方面的影響力不斷提升,亟需形成一個以人民幣計價的“上海金”價格,反映中國黃金市場的供需關系和價格趨勢。

        上海黃金交易所于2016年4月19日正式推出“上海金”人民幣集中定價交易,對應實物標的是最具中國黃金市場特點的重量1千克、成色不低于99.99%的金錠,所形成的上海金基準價為國內外黃金市場提供了可交易、可信賴的以人民幣計價的黃金價格?!吧虾=稹睊炫坪?,因其價格的權威性和公允性迅速得到市場的普遍認可,其國際影響力不斷擴大,以“上海金”基準價為結算價的衍生品已在海外市場掛牌,是“中國價格”走出國門的成功案例。

        上海金ETF為居民資產配置提供了多元化新選擇

        據了解,廣發上海金ETF(基金代碼:518600 認購代碼:518603)于6月18日起發行,除可投資于黃金現貨合約外,還可投資債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具,以增強現金資產部分收益。

        在論壇中,霍華明對黃金的中長期投資價值進行了分析。他表示,一方面,在疫情的沖擊下,今年全球經濟承受較大壓力,增速持續放緩,美元指數顯著走弱為黃金上漲行情提供一定支撐。另一方面,以美聯儲為代表的全球央行采取極度寬松貨幣政策。目前全球處于極低利率環境,持有黃金的資金成本較低,且貴金屬對于國債的替代效應將更加強化,黃金相對價值依然有提升空間。

        近年來,隨著居民財富管理需求的多元化,財富管理機構也越來越重視黃金的配置價值。廣發證券財富管理部總經理方強指出,當前券商要實現財富管理轉型,需要從“向客戶銷售產品”向“為客戶提供資產配置服務”轉型,滿足客戶個性化的需求。而在眾多資產配置的選擇中,黃金的配置地位愈發重要,廣發證券在財富管理中也越來越多的用到黃金。

        “從財富管理機構的角度來講,就是要滿世界找到好原料,做一道好菜,提供給不同口味的客戶。如果我配置的東西越來越好,可以發揮的空間也會越來越大?!狈綇姳硎?,隨著機構對上海金ETF的了解進一步深入,未來上海金ETF的發展潛力巨大。一是國內該品類的總規模占國際市場的比重尚小。二是全球增速放緩,加上中美貿易摩擦、新冠疫情等灰犀牛、黑天鵝事件,以黃金為代表的避險資產受到市場青睞。三是隨著居民理財觀念的完善,大家也會越來越意識到黃金的資產配置價值。(CIS)

       

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